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Air France – KLM : la fin des turbulences ?

2016 a été marqué pour la compagnie aérienne franco-néerlandaise par un climat social délétère (mouvements de grèves, contestations syndicales, scandales…) et une santé financière fragile (réformes structurelles difficiles, perspectives de résultats alarmantes…). Le titre de la compagnie en a largement souffert, accusant un recul de plus de 25% au cours de l’année. L’horizon semble se dégager depuis début février pour Air France-KLM qui prévoit d’augmenter ses capacités de 3,5% en 2017 (versus 0,7% en 2016), notamment sur le segment du long courrier, et d’accélérer ses économies en réduisant les coûts unitaires d’au moins 1,5% (versus 1% en 2016). Ces perspectives encourageantes, associées à des résultats annuels supérieurs aux attentes, ont permis au cours du groupe d’engranger une performance de 31% entre le 20 janvier et le 20 février. Enfin, les pilotes de la compagnie ont voté à 58,1% en faveur de la création d’une nouvelle filiale à coûts réduits. Si ce vote n’est pour le moment qu’un accord de principe et que la mise en place effective dépend en grande partie des garanties qui seront fournies par la direction, cela reste une avancée encourageante et salutaire pour l’avenir et la cohésion d’Air France-KLM.

Commerzbank propose de nombreux produits aux profils d’investissement variés (levier à la hausse ou à la baisse, rendement, indexation) sur Air France-KLM mais ce mois-ci, ce sont les investisseurs sur des produits haussiers à effet de levier sur le titre qui ont le mieux performés. Le Turbo Call Illimité 6M54Z, de barrière 4,74 euros a ainsi gagné 514% entre le 20 janvier et le 20 février, multipliant par plus de 16 la performance du sous-jacent sur la période. Aujourd’hui, ce produit reste adapté pour les investisseurs haussiers mais présente un effet de levier plus modeste  de 3,5.

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Article tiré du magazine Strike 178 / Mars 2017

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