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Octobre Rouge

Elle est peut-être là, la correction après des trimestres de hausse, suggérée par l’actualité du mois d’octobre. Les crispations sur les marchés européens sont essentiellement venues de l’Italie dont les dirigeants ont annoncé le budget avec une trajectoire de déficit en forte hausse. Les taux italiens ont alors grimpé jusqu’à des plus hauts de 4 ans. Aux Etats-Unis, le son de cloche est un peu différent, les résultats des banques sont « exceptionnels » et l’économie affiche une belle solidité comme en témoignent les chiffres de l’emploi (taux de chômage au plus bas depuis presque 50 ans, record historique d’offres d’emploi…). Cependant, les investisseurs s’inquiètent de la remontée des taux de la FED et d’une surchauffe de l’inflation. De plus, les tensions commerciales avec la Chine pèsent sur l’économie de l’empire du milieu dont les décisionnaires ont tenu à rassurer les investisseurs et encourager le rachat d’actions afin d’enrayer la chute du marché depuis janvier. Les points chauds géopolitiques sont également nombreux : toujours pas d’accord sur le Brexit même si les derniers pourparlers laissent supposer que seul le problème irlandais reste à régler ; en Turquie, un journaliste saoudien a été exécuté dans le consulat. L’implication supposée du prince héritier Mohammed ben Salmane rend l’enquête difficile, le royaume étant pourvoyeur de gros contrats avec des sociétés européennes et américaines mais faisant également la pluie et le beau temps sur le marché du
pétrole.

Dans ce contexte baissier, pas étonnant de ne retrouver quasiment que des produits de type « Put » dans les meilleures performances depuis le dernier numéro. +425% pour le Warrant E193Z sur Peugeot devant le A425Z sur Kering à +348%. Paradoxalement, c’est toujours le Leverage LV15Z sur le CAC40 le plus échangé ce mois-ci.

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Article tiré du magazine Strike 196 / Novembre 2018

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