Un produit de rendement est un produit de Bourse apportant un couple rendement/risque potentiellement plus attractif qu’un investissement direct sur le sous-jacent dans certaines conditions de marché. Ils permettent d’élaborer des scénarios d’investissement alternatifs comme des mouvements modérés d’un actif voire une stabilité.

Les Discounts comme les Bonus Cappés sont des produits de rendement, ils sont tous deux caractérisés par une date de maturité et un niveau Bonus ou « Cap » qui correspond au montant maximal de remboursement de ces produits.

Un Discount permet d’acquérir le sous-jacent à un prix inférieur à un investissement en direct, ne possède pas de barrière basse et l’investisseur peut constater une perte dès lors que le sous-jacent termine sous le prix d’achat.

Le Bonus entraînera une perte uniquement si la barrière est atteinte par le sous-jacent pendant la durée de vie du produit et qu’il clôture sous le prix d’achat du produit à la date de calcul.

Dans les deux cas, ces produits ne donnent pas droit aux éventuels dividendes versés par le sous-jacent.

Fethi Ramdane
Société Générale Produits de Bourse