LVMH voit le jour en 1987 suite à la fusion du malletier Louis Vuitton et du producteur de spiritueux Moët Hennessy. Aujourd’hui, LVMH est le leader mondial des produits de luxe et réunit plus de 75 maisons d’exceptions dans différents secteurs : Vins et Spiritueux, Mode et Maroquinerie, Parfums et Cosmétiques ou encore Montres et Joaillerie. En bourse, le groupe pèse 255 milliards d’euros et est la première capitalisation du CAC 40.

Après avoir publié ses résultats du T3 2020, le géant du lux a renforcé de 15 milliards d’euros sa capitalisation en une seule séance. Le groupe a dévoilé un chiffre d’affaires en baisse de 7 % à données comparables. La branche Mode et Maroquinerie (41,3 % du CA) tire son épingle du jeu, avec une facturation qui augmente de 12 %. De plus, les cognacs Hennessy font l’objet d’une forte reprise aux États-Unis. Les ventes de la division ne baissent que de 3 % par rapport au T3 2019. Ces résultats, salués en bourse, montrent la résistance du secteur en période de crise.

La société de Bernard Arnault a par ailleurs indiqué que « la décision de paiement d’un acompte sur le dividende sera débattue par le Conseil d’administration d’ici à la fin du mois et annoncée après sa tenue ».

Fondamentalement, LVMH dispose de nombreux atouts : une croissance structurelle acyclique (26 % en rythme annualisé depuis 2008), un ROE avoisinant les 20 %, un savoir-faire réputé dans le luxe, des barrières à l’entrée forte, un portefeuille géographique équilibré, un faible endettement.

Graphiquement, une configuration intéressante semble se mettre en place. Le titre approche en effet d’une résistance majeure à 439 € en données hebdomadaires et le franchissement de cette zone libérerait un nouveau potentiel de hausse en direction des 515 €. Une consolidation autour des 439 € est possible avant une rupture par le haut de cette résistance.

Nathan Houtch
© 2020 zonebourse.com, 20 octobre 2020