LE BRENT

Le moral des opérateurs n’est pas au beau fixe. C’est le résumé que l’on pourrait établir pour décrire en quelques mots l’évolution des marchés pétroliers ces dernières semaines. Le ralentissement économique en cours suscite des inquiétudes sur la demande de pétrole, particulièrement en Chine, dont la demande souffre de sa politique sanitaire inflexible pour lutter contre la propagation du Covid-19. Dans ce contexte, la nouvelle progression de l’inflation en Europe et aux États-Unis n’arrange pas les choses puisque les banques centrales devront vraisemblablement maintenir une politique très offensive sur les relèvements de taux, au détriment de l’activité économique.

À cet égard, l’Agence internationale de l’énergie avance dans son dernier rapport que la demande chinoise devrait fléchir de 420 000 barils par jour cette année, soit sa première baisse depuis 32 ans. L’IEA a ainsi légèrement révisé à la baisse ses prévisions de croissance de la demande en tablant sur une augmentation totale de 2 millions de barils par jour (mbj) en 2022 (contre 2,1 mbj précédemment) à 99,7 mbj. Restons dans le registre des prévisions avec celles de l’OPEP qui les a laissé inchangées pour 2022 et 2023. Le cartel fait ainsi preuve d’optimisme puisque selon ses modèles, la demande de brut devrait augmenter de 3,1 mbj en 2022 et de 2,7 millions de bpj en 2023 à respectivement 100 et 102,70 mbj. Ces prévisions, qui peuvent paraître optimistes compte tenu des craintes de récession, n’empêchent toutefois pas l’OPEP de lever sur la production en revenant sur les quotas du mois d’août, une manœuvre plutôt symbolique qui vise à soutenir les cours du baril qui ont chuté d’environ 25 % depuis le mois de juin.

Graphiquement, en données hebdomadaires, le Brent a enregistré une forte correction sur les quatre derniers mois qui ont ramené les cours en dessous de 100 USD. Les prix semblent avoir atteint un prix plancher autour de 90 USD. Un rebond pourrait ainsi se mettre en place avec, en ligne de mire, la ligne des 105 USD.

Jordan Dufee
Source : zonebourse.com, 19 septembre 2022